基金，已是家庭資產(chǎn)的重要組成部分

——點(diǎn)掌投教專(zhuān)訪珠池資產(chǎn)劉朝陽(yáng)

      在中國(guó)金融市場(chǎng)的歷史長(zhǎng)河中，從曾經(jīng)的不專(zhuān)業(yè)，到如今已經(jīng)日漸成熟，在過(guò)去，投資者對(duì)于基金的印象很多就是大散戶(hù)，也追漲殺跌，也搞投機(jī)。而如今，基金已經(jīng)成為了個(gè)人投資者用來(lái)替代收益率日益下降的銀行理財(cái)?shù)淖罴堰x擇。

      點(diǎn)掌投教特邀珠池資產(chǎn)基金經(jīng)理、研究總監(jiān)——?jiǎng)⒊?yáng)，一起暢聊理財(cái)之道。

      普通個(gè)人投資者，最適合購(gòu)買(mǎi)基金

      有不少個(gè)人投資者，往往對(duì)基金有著一種偏見(jiàn)，認(rèn)為基金的收益率還不如自己炒股票獲得的收益。而劉朝陽(yáng)告訴投資者，其實(shí)對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，買(mǎi)基金是最合適的方式，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，金融市場(chǎng)最后都是基金的天下。

      因?yàn)榛鹑际墙M合管理，從投資股票的角度而言，除非個(gè)人投資者對(duì)所有的股票都非常了解，不然大部分時(shí)間，個(gè)人投資者做的股票組合是很難跑贏公募基金或者私募基金的，因?yàn)榛鸬耐顿Y要更專(zhuān)業(yè)、更豐富。

      如果拿個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)PK的話，只能說(shuō)有的時(shí)候是運(yùn)氣的成分，才會(huì)跑贏機(jī)構(gòu)，但如果拉長(zhǎng)周期，從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，個(gè)人投資者是做不過(guò)機(jī)構(gòu)的。

      成熟市場(chǎng)里，基金才是主力軍

      如果從國(guó)內(nèi)外兩種情況來(lái)看，國(guó)際上成熟市場(chǎng)中，基金才是市場(chǎng)的主力軍，海外的成熟市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)是占據(jù)了主導(dǎo)低位，因?yàn)槭袌?chǎng)的信息公開(kāi)已經(jīng)充分反映到了股價(jià)中，個(gè)人投資者很難通過(guò)一些消息去獲得更多的收益，所以國(guó)外的投資者更多的都是將資金交給專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)去理財(cái)。

      而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從目前來(lái)看，還沒(méi)有達(dá)到完全有效，有部分投資者可能通過(guò)一些信息的優(yōu)勢(shì)，獲得比其他人更高的收益。但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著機(jī)構(gòu)的占比越來(lái)越高，個(gè)人投資者的占比會(huì)降低，那么未來(lái)市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)性一定會(huì)越來(lái)越高。

      之所以過(guò)去基金會(huì)被人認(rèn)為是大散戶(hù)，主要還是因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)的成熟度還不夠，機(jī)構(gòu)之間的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)也有差異；另一方面，國(guó)內(nèi)對(duì)于基金經(jīng)理的考核一般是一年的周期，比較注重短期的業(yè)績(jī)，而國(guó)外市場(chǎng)一般都是三到五年的考核周期，所以這也讓國(guó)外的基金在價(jià)值投資上可以有著更大的發(fā)揮。

      FOF基金，已走上歷史舞臺(tái)

      基金有很多種，投資者會(huì)經(jīng)常聽(tīng)到一個(gè)名詞叫“母基金”，英文就叫做FOF基金，這類(lèi)基金其實(shí)和普通的基金有點(diǎn)類(lèi)似，也是作為一個(gè)組合。只不過(guò)普通的基金投資的是股票，而FOF基金則是研究基金的組合，挑選市場(chǎng)上不同的基金進(jìn)行投資，來(lái)組合成一個(gè)大的母基金，它的風(fēng)險(xiǎn)收益是介于股票和基金之間。

      因?yàn)檫x擇國(guó)內(nèi)的基金類(lèi)別特別多，個(gè)數(shù)也非常多，所以個(gè)人投資者在精選基金的時(shí)候總會(huì)有一些困惑，不知該買(mǎi)哪一個(gè)，什么時(shí)候買(mǎi)？那么在這樣的新形式之下，可以通過(guò)專(zhuān)家理財(cái)來(lái)幫助個(gè)人投資者挑選基金，做一個(gè)組合，從而獲得能長(zhǎng)期跑贏市場(chǎng)的收益。

      當(dāng)然從收益角度講，F(xiàn)OF基金的收益不見(jiàn)得比單個(gè)基金要好，但是從風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，F(xiàn)OF基金的風(fēng)險(xiǎn)要比單個(gè)普通基金的風(fēng)險(xiǎn)要小。比如一個(gè)股票基金買(mǎi)入股票的組合，波動(dòng)可能很大，而FOF基金，除了配置股票型基金外，還可以配置債券型基金、或者商品基金，不同的種類(lèi)放在一起，最后整體的收益率曲線就會(huì)比較平滑，收益也比較可觀。

嘉賓介紹

劉朝陽(yáng)   珠池資產(chǎn)基金經(jīng)理 研究總監(jiān)

大連理工大學(xué)運(yùn)籌學(xué)專(zhuān)業(yè)碩士畢業(yè)。擁有十年以上基金研究和投資經(jīng)驗(yàn)，是國(guó)內(nèi)第一批基金評(píng)價(jià)體系構(gòu)建的研究與踐行者。先后在東北證券、好買(mǎi)基金等機(jī)構(gòu)從事私募基金研究及FOF投資，對(duì)基金優(yōu)選和組合投資有獨(dú)到見(jiàn)解。

點(diǎn)擊此處查看完整視頻