基金，已是家庭資產(chǎn)的重要組成部分

——點掌投教專訪珠池資產(chǎn)劉朝陽

      在中國金融市場的歷史長河中，從曾經(jīng)的不專業(yè)，到如今已經(jīng)日漸成熟，在過去，投資者對于基金的印象很多就是大散戶，也追漲殺跌，也搞投機。而如今，基金已經(jīng)成為了個人投資者用來替代收益率日益下降的銀行理財?shù)淖罴堰x擇。

      點掌投教特邀珠池資產(chǎn)基金經(jīng)理、研究總監(jiān)——劉朝陽，一起暢聊理財之道。

      普通個人投資者，最適合購買基金

      有不少個人投資者，往往對基金有著一種偏見，認為基金的收益率還不如自己炒股票獲得的收益。而劉朝陽告訴投資者，其實對于個人投資者來說，買基金是最合適的方式，從長遠發(fā)展的趨勢來看，金融市場最后都是基金的天下。

      因為基金全都是組合管理，從投資股票的角度而言，除非個人投資者對所有的股票都非常了解，不然大部分時間，個人投資者做的股票組合是很難跑贏公募基金或者私募基金的，因為基金的投資要更專業(yè)、更豐富。

      如果拿個人投資者和機構(gòu)PK的話，只能說有的時候是運氣的成分，才會跑贏機構(gòu)，但如果拉長周期，從中長期的角度來看，個人投資者是做不過機構(gòu)的。

      成熟市場里，基金才是主力軍

      如果從國內(nèi)外兩種情況來看，國際上成熟市場中，基金才是市場的主力軍，海外的成熟市場，機構(gòu)是占據(jù)了主導(dǎo)低位，因為市場的信息公開已經(jīng)充分反映到了股價中，個人投資者很難通過一些消息去獲得更多的收益，所以國外的投資者更多的都是將資金交給專業(yè)的機構(gòu)去理財。

      而國內(nèi)市場，從目前來看，還沒有達到完全有效，有部分投資者可能通過一些信息的優(yōu)勢，獲得比其他人更高的收益。但長期來看，隨著機構(gòu)的占比越來越高，個人投資者的占比會降低，那么未來市場的專業(yè)性一定會越來越高。

      之所以過去基金會被人認為是大散戶，主要還是因為國內(nèi)市場的成熟度還不夠，機構(gòu)之間的專業(yè)水準也有差異；另一方面，國內(nèi)對于基金經(jīng)理的考核一般是一年的周期，比較注重短期的業(yè)績，而國外市場一般都是三到五年的考核周期，所以這也讓國外的基金在價值投資上可以有著更大的發(fā)揮。

      FOF基金，已走上歷史舞臺

      基金有很多種，投資者會經(jīng)常聽到一個名詞叫“母基金”，英文就叫做FOF基金，這類基金其實和普通的基金有點類似，也是作為一個組合。只不過普通的基金投資的是股票，而FOF基金則是研究基金的組合，挑選市場上不同的基金進行投資，來組合成一個大的母基金，它的風(fēng)險收益是介于股票和基金之間。

      因為選擇國內(nèi)的基金類別特別多，個數(shù)也非常多，所以個人投資者在精選基金的時候總會有一些困惑，不知該買哪一個，什么時候買？那么在這樣的新形式之下，可以通過專家理財來幫助個人投資者挑選基金，做一個組合，從而獲得能長期跑贏市場的收益。

      當(dāng)然從收益角度講，F(xiàn)OF基金的收益不見得比單個基金要好，但是從風(fēng)險的角度考慮，F(xiàn)OF基金的風(fēng)險要比單個普通基金的風(fēng)險要小。比如一個股票基金買入股票的組合，波動可能很大，而FOF基金，除了配置股票型基金外，還可以配置債券型基金、或者商品基金，不同的種類放在一起，最后整體的收益率曲線就會比較平滑，收益也比較可觀。

嘉賓介紹

劉朝陽   珠池資產(chǎn)基金經(jīng)理 研究總監(jiān)

大連理工大學(xué)運籌學(xué)專業(yè)碩士畢業(yè)。擁有十年以上基金研究和投資經(jīng)驗，是國內(nèi)第一批基金評價體系構(gòu)建的研究與踐行者。先后在東北證券、好買基金等機構(gòu)從事私募基金研究及FOF投資，對基金優(yōu)選和組合投資有獨到見解。

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