從追求收益，到重視風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)變

——點(diǎn)掌投教專訪厚石天成侯延軍

      在投資市場中，有不少成功跨行轉(zhuǎn)型的先例，但在跨入投資領(lǐng)域之前，多多少少又都和金融業(yè)相關(guān)聯(lián)。不過本次點(diǎn)掌投教邀請到的嘉賓，在轉(zhuǎn)行進(jìn)入金融界之前，沒有任何與金融相關(guān)的工作經(jīng)歷了或理論培訓(xùn)，卻成功轉(zhuǎn)型成為了一名私募界的大咖。他就是厚石天成總經(jīng)理——侯延軍，讓我們一起與他淺聊投資生涯中的風(fēng)雨經(jīng)歷。

      制片人出身，因興趣跨行入金融

      在2008年轉(zhuǎn)入金融行業(yè)前，侯延軍是哈爾濱電視臺的記者做過女性欄目、老年節(jié)目、社會新聞、社會性醫(yī)療節(jié)目，甚至包括相親節(jié)目，可唯獨(dú)沒有做過財(cái)經(jīng)類節(jié)目。上學(xué)時(shí)期，侯延軍在烏克蘭基輔學(xué)院留學(xué)，同樣沒有接觸過任何與金融相關(guān)的專業(yè)。

      憑借著對投資的興趣，在沒參加工作前就開始進(jìn)行個(gè)人投資，股齡至今已有二十多年，做期貨也有十幾年。如果說過去的工作給到侯延軍投資中最大的幫助是什么，那就是記者行業(yè)培養(yǎng)了他最大的特點(diǎn)：敏感。對于市場的蛛絲馬跡，侯延軍能夠一下子敏感到，并且從不會鉆牛角尖。多年的交易總結(jié)下來，侯延軍認(rèn)為很多個(gè)人投資者失敗的原因恰恰就是鉆牛角尖，只要自己持有的股票，就會始終往好的方面去想。而記者的經(jīng)歷，讓侯延軍視野更加開闊，即使也鉆過牛角尖，但也很容易走出來。

      而侯延軍成功的轉(zhuǎn)型經(jīng)歷，也完美詮釋了并非只有科班出身的投資者才能理解投資的真諦，民間派的草根投資者，同樣也能對投資深入理解。

      轉(zhuǎn)型量化投資，從看重收益到重視風(fēng)險(xiǎn)

      眾所周知，我國股市在2008年以及2015年都經(jīng)歷了歷史性的大幅波動行情，也正是這種大波動之下，讓侯延軍經(jīng)歷了多次的失敗，甚至有虧損超過90%，但堅(jiān)強(qiáng)的性格，讓他重新站了起來。

      當(dāng)他重新燃起斗志，在金融市場拼搏時(shí)，他學(xué)會了理性，由于那個(gè)時(shí)候量化投資的理念剛剛引入中國，這也使得侯延軍的投資理念發(fā)生了巨大的變化。在成立私募之前，他主要還是以主觀投資為主，隨后，量化對沖的理念成為了他未來的發(fā)展方向。無論是股票還是期貨端，都會有一種手段去鎖定風(fēng)險(xiǎn)。過去侯延軍更追求的是收益情況，而現(xiàn)如今，他更注重風(fēng)險(xiǎn)的最小化。

      對于國內(nèi)的量化對沖而言，侯延軍認(rèn)為其實(shí)機(jī)會要比國外成熟市場的更多。因?yàn)榉叛蹏獾膬?yōu)秀基金經(jīng)理，在做量化對沖時(shí)收益其實(shí)并不高，每年能有10%就已經(jīng)很了不起了，而量化對沖能賺錢的，恰恰是在并不是非常成熟的市場中，雖說我國資本市場已經(jīng)日益成熟，但依舊還是存在著很多套利的空間。也正是因?yàn)樽隽炕?，讓侯延軍躲過了2015年的那次市場大跌。

      平民崛起之路，給予投資者忠告

      與大多數(shù)投資者一樣，侯延軍也曾經(jīng)是一個(gè)經(jīng)歷大起大落的普通人，而后來成為了成功的私募基金經(jīng)理，他認(rèn)為心態(tài)很重要。很多股民常見的問題就是投資基于最大的出發(fā)點(diǎn)是想獲得暴利。而侯延軍做了量化對沖后，想法則是相反的。他的目標(biāo)是獲得一個(gè)平均的穩(wěn)定的長期回報(bào)，而不是短期內(nèi)的暴漲暴跌，如果將時(shí)間周期拉長，用復(fù)利的思維去看待長期投資，即使每年10%的收益率，時(shí)間拉長至三四十年，收益依然是不菲的。

      那么對于普通的投資者，侯延軍給予了一些忠告。如果真的要做好投資，首先必須要熱愛投資；其次是要持之以恒，要有撞南墻不回頭的決心；最后就是要做好失敗的準(zhǔn)備。有了這些心態(tài)，方能將自己領(lǐng)先于普通投資者之上，但要做到這些，并不容易。

嘉賓介紹

侯延軍  厚石天成總經(jīng)理

民間派操盤手出身，烏克蘭基輔學(xué)院畢業(yè)，曾任職多年記者、制片人。多年的股票、期貨投資經(jīng)驗(yàn)，擅長趨勢投資，并將多年的投資經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化為量化對沖模型。公司專注于量化對沖與阿爾法策略，在對沖風(fēng)險(xiǎn)與分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上捕捉股票、股指期貨、商品期貨、固定收益類產(chǎn)品間的各種量化套利與趨勢機(jī)會，力求穿越市場牛熊周期，為投資人帶來穩(wěn)健收益。

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