基金業(yè)的成長，促進(jìn)了中國資本市場發(fā)展
——點(diǎn)掌投教專訪悅達(dá)醴泉張健
中國資本市場歷經(jīng)了三十年風(fēng)雨，現(xiàn)在已經(jīng)逐漸走向成熟。其中基金業(yè)的發(fā)展，對于我國資本市場的貢獻(xiàn)功不可沒。
點(diǎn)掌投教特邀悅達(dá)醴泉副董事長——張健，一位親歷我國基金業(yè)從誕生走向成熟的見證者，一起來暢談基金業(yè)的心路歷程。
懵懂期的基金業(yè)，毫無章法
回顧歷史，對我國的基金業(yè)來說大體可以分為兩個(gè)階段。首先是1997年之前，當(dāng)時(shí)在汕頭、海南等地就已經(jīng)出現(xiàn)了一些基金，像淄博基金、準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)基金，或者準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)和證券結(jié)合的基金形態(tài)。但是在那個(gè)時(shí)候沒有基金法規(guī)，導(dǎo)致了基金業(yè)在當(dāng)時(shí)走了很多彎路。這也是基金業(yè)的懵懂期。
在基金業(yè)剛剛誕生之時(shí)，由于都不懂什么是基金，很多投資者就把基金當(dāng)股票炒，一塊的基金可以炒到九塊，然后再慢慢回歸，可以說是毫無章法。更有甚者，有基金直接投資了房地產(chǎn)。這樣的亂象直到1997年，證監(jiān)會頒布了基金管理暫行辦法后，才開始規(guī)范。
規(guī)范之下的基金業(yè)，是資本市場的助推器
1997年11月，張健有幸被派到了證監(jiān)會一起參與基金管理辦法的意見提供和研討，法規(guī)的頒布也標(biāo)志著基金業(yè)正式步入了規(guī)范化階段。此后的基金業(yè)，便有了管理人、托管人，還有第三方銀行托管這些角色。
隨著引入美國基金市場的架構(gòu)和運(yùn)營機(jī)制，包括產(chǎn)品的設(shè)置、產(chǎn)品的收費(fèi)結(jié)構(gòu)等，我國的基金在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上很快和國外接軌。但由于當(dāng)時(shí)金融市場深化還不夠，特別是在一些衍生工具各方面的缺失，使得在基金的類型上比較單一。當(dāng)貨幣基金剛開始發(fā)行時(shí)，很多投資者并不滿足，感覺收益太低，當(dāng)時(shí)博時(shí)基金就發(fā)行了一款類似于定期存款那樣的基金，叫做價(jià)值穩(wěn)定型基金，收益要高，也要安全。不過在真正運(yùn)行的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)無法像國外的同類產(chǎn)品那樣，有保險(xiǎn)公司對其進(jìn)行擔(dān)保，從而保證現(xiàn)金的流入流出。
雖然基金業(yè)還有些不足之處，但不可否認(rèn)公募基金在資本市場上的作用，無論在穩(wěn)定市場，還是引導(dǎo)價(jià)值投資等各方面，都起到了資本市場發(fā)展助推器的作用。
人工智能的發(fā)展，為基金業(yè)錦上添花
基金業(yè)發(fā)展至今，基金的品種和類型也越來越多樣化，不僅有股票型、債券型基金，還有混合型、指數(shù)型ETF、對沖基金等。而人工智能的飛躍式發(fā)展，也為基金業(yè)錦上添花。
就從指數(shù)型ETF基金而言，基金的管理并不是靠基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力，而是相當(dāng)于以一個(gè)金融工程，要去復(fù)制一個(gè)指數(shù)，追求的是跟蹤、誤差最小化，需要更加的精細(xì)化，這就需要機(jī)器的輔助，來幫助ETF基金更好的和指數(shù)進(jìn)行擬合。
人工智能在金融領(lǐng)域被吸納后，我國的金融業(yè)出現(xiàn)了騰飛式的發(fā)展，如量化基金的推出，使得市場的交易更加有序和理性。雖然騰飛的過程中也出現(xiàn)國某些不足和遺憾，但相信隨著時(shí)間的推移，這些不足都會逐漸得到克服！
嘉賓介紹
張健 悅達(dá)醴泉副董事長
1966年出生，已取得管理學(xué)碩士、工學(xué)學(xué)士。 先后任職于中國工商銀行總行計(jì)劃資金部主任科員、存款證券處副處長、基金托管部處長，北京證券登記公司業(yè)務(wù)部經(jīng)理，天同基金管理有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理，萬家基金管理有限公司代總經(jīng)理、投資決策委員會主席。 2007年至2012年9月，任上海醴泉投資管理有限公司董事長。 2012年9月至2016年11月，任悅達(dá)醴泉投資管理（上海）有限公司總經(jīng)理。2016年12月至今，任公司副董事長，負(fù)責(zé)公司債券市場投資。
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