私募孵化，外行看收益，內(nèi)行看風(fēng)控！

——點(diǎn)掌投教專(zhuān)訪期策略投資總監(jiān)張旭

      在投資領(lǐng)域，收益固然是論投資成敗的重要因素，但要論能夠讓投資者在市場(chǎng)中長(zhǎng)久的生存下去的因素，非風(fēng)控莫屬，一個(gè)沒(méi)有風(fēng)控的投資必然是無(wú)法長(zhǎng)久生存的。

      點(diǎn)掌投教特邀期策略投資總監(jiān)——張旭，作為私募機(jī)構(gòu)孵化機(jī)構(gòu)的投資總監(jiān)，他就是決定資金是否直投給機(jī)構(gòu)的裁判員，他覺(jué)得對(duì)于私募的孵化，外行關(guān)心的是收益有多高，而內(nèi)行更看重的，則是風(fēng)控行不行。就讓我們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)，他是怎么看待投資里，風(fēng)控的重要性有多高吧。

      期貨的杠桿，是一把雙刃劍

      很多投資者在面對(duì)期貨市場(chǎng)時(shí)，多少都會(huì)抱有恐懼的心理，因?yàn)閹е軛U的期貨一旦發(fā)生大幅下跌，賬戶(hù)就面臨著平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)；相比之下，投資者對(duì)于股票就覺(jué)得要穩(wěn)健許多，就算套住了，至少不會(huì)有強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

      對(duì)于這種情況，張旭認(rèn)為，杠桿是一把雙刃劍，在放大風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也可以放大收益。在金融投資中，無(wú)論是投資股票還是投資商品期貨都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，所以重點(diǎn)是要把控制好風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)控放在第一位，無(wú)論投資哪個(gè)市場(chǎng)，就算是股票，也有st、退市的可能，期貨因?yàn)樽陨韺傩缘牟煌?，那么風(fēng)控的標(biāo)準(zhǔn)也是不同的。

      風(fēng)控，分為事前、事中、事后

      有些投資者對(duì)于風(fēng)控的理解是：在買(mǎi)入股票前，設(shè)好止損止盈位，這就是風(fēng)控了。其實(shí)風(fēng)控完全沒(méi)那么簡(jiǎn)單。很多投資者在遇到行情瘋狂時(shí)，會(huì)自然的把風(fēng)控給拋之腦后。股票也好，期貨期權(quán)也好，當(dāng)漲勢(shì)非常漂亮的情形下，投資者想到的就是如何放大收益，把倉(cāng)位加上去，很少有控制風(fēng)險(xiǎn)的想法。

      那么真正的風(fēng)控該如何做呢？張旭告訴投資者，風(fēng)控要分為事前、事中和事后。事前要做好充分的準(zhǔn)備，率先把每一種可能性都先想到，然后把相對(duì)應(yīng)的策略寫(xiě)在交易策略上，一旦實(shí)際發(fā)生哪種情形，直接執(zhí)行對(duì)應(yīng)的策略即可，這相當(dāng)于是做好沙盤(pán)推演。在事中，就要根據(jù)市場(chǎng)行情的變化，去執(zhí)行事前做好的策略，這時(shí)候要做到的就是言行一致。事后，就是做一些歸納總結(jié)，然后再不斷的循環(huán)、反復(fù)去調(diào)整風(fēng)控的策略事項(xiàng)。

      這樣周而復(fù)始，就會(huì)發(fā)現(xiàn)風(fēng)控會(huì)印在自己的骨子里，在做整個(gè)交易的過(guò)程中，就不會(huì)因?yàn)轭^腦發(fā)熱而將風(fēng)控給忘記。

      通過(guò)量化，可以控制長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)

      在帶有杠桿的期貨市場(chǎng)中，最害怕出現(xiàn)的情形就是，當(dāng)投資者非常看好當(dāng)下行情，在沒(méi)有做好風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下進(jìn)場(chǎng)，并滿(mǎn)倉(cāng)做多，然而事與愿違，在沒(méi)有頂住市場(chǎng)的下跌后被迫爆倉(cāng)，而后行情又出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，朝著起初自己預(yù)判的方向而走，這就相當(dāng)于倒在了黎明前。

      這種失敗就是沒(méi)有控制好倉(cāng)位的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法進(jìn)行靈活調(diào)配。對(duì)于長(zhǎng)期控制風(fēng)險(xiǎn)，張旭認(rèn)為用量化可以做到。量化可以通過(guò)概率的方式來(lái)控制長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榱炕⒉辉诤鯁喂P交易的勝負(fù)，而是看長(zhǎng)期的勝率。

      量化中除了對(duì)止盈止損位進(jìn)行嚴(yán)格的控制之外，還會(huì)進(jìn)行多元化的配置策略，不會(huì)把所有的倉(cāng)位都放到一個(gè)標(biāo)的中，這樣就可以將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行平滑。在穩(wěn)定中不斷的收益，將時(shí)間拉長(zhǎng)，復(fù)利的收益其實(shí)也是非?？捎^的。

      所以對(duì)于任何投資者來(lái)說(shuō)，不要總想著追求短期的暴利，而是要在控制住風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行穩(wěn)定的獲利，畢竟，長(zhǎng)期在市場(chǎng)上生存下去才是最重要的。

嘉賓介紹

張旭 期策略投資總監(jiān)
10年從事期貨和MOM行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，主做風(fēng)控及投后管理。善于期貨策略分析，策略組合投資及風(fēng)控方案，為有潛力的期貨操盤(pán)手提供100萬(wàn)~1億MOM資金，50萬(wàn)~5000萬(wàn)的私募產(chǎn)品資金，累計(jì)已經(jīng)為國(guó)內(nèi)優(yōu)秀和有潛力的期貨操盤(pán)手提供6億+的孵化基金。

點(diǎn)擊此處查看完整視頻