未來已來，量化投資正在改變市場

——點掌投教特邀量化學會理事長丁鵬漫談量化交易

      中國金融市場日趨變化多端，很多投資者已經(jīng)不滿足通過傳統(tǒng)的投資方法在參與市場。隨著量化的理念慢慢被更多投資者所熟知，人工智能結(jié)合量化投資的全新投資方法，已經(jīng)被越來越多的投資者所認同，并慢慢成為市場中的一大重要組成部分。

      那量化的本源究竟是什么？普通投資者又應該如何參與其中呢？點掌投教特別邀請到中國量化投資學會理事長：丁鵬先生，來為投資者詳細分享他的量化投資經(jīng)歷，以及在他眼中，人工智能技術(shù)在量化投資領(lǐng)域的未來發(fā)展方向。

      交大工科博士的量化之路

      一次非常偶然的機會讓丁鵬這位上海交大的工科博士接觸到了金融市場。就是這次偶然的接觸，讓兩者之間碰撞出了火花，他發(fā)現(xiàn)自己越來越著迷于金融市場，也毅然決然地辭去了上海交大老師，這份既穩(wěn)定，收入又較為優(yōu)厚的工作，并加入了證券行業(yè)。

      剛進入券商行業(yè)的丁鵬，起初只是程序員，負責編寫一些股票策略代碼。熱愛學習的他在工作之余，利用了四年的時間，閱讀了上千份國內(nèi)外的研究報告，做了數(shù)以千計的模型測試。這四年如同苦行僧般的學習，讓他徹徹底底從一個金融門外漢，成為了專家級別的量化分析師。

      本著教書育人的初心，他決定將自己所學的知識做一個總結(jié)反饋給市場，并編寫了被外界廣泛贊譽的中國量化投資啟蒙教材——《量化投資-策略與技術(shù)》。這本書的問世，轟動了整個學術(shù)界和投資界，幾乎成為中國量化投資人的投資“圣經(jīng)”?，F(xiàn)在，這本書的第二版已經(jīng)出版，丁鵬在第一版的基礎(chǔ)上，多增加了150頁的內(nèi)容，對書中的模型也重新做了修訂和更正。

      人工智能，量化投資的助推器

      隨著人工智能在全球的迅速崛起，智能金融這個新興名詞，在國內(nèi)已經(jīng)日漸火爆。作為量化投資專家的丁鵬博士，認為人工智能技術(shù)在量化投資領(lǐng)域的應用可以分為兩類。第一塊，是對沖基金領(lǐng)域；第二塊，是智能投顧領(lǐng)域。他對后者充滿期待，經(jīng)過數(shù)據(jù)挖掘，設(shè)計模型以及運用機器學習的模型，投資效果都有了很大的提高，他認為，這些模型將會被持牌機構(gòu)轉(zhuǎn)換成一站式的策略產(chǎn)品，為投資者提供更好的服務。

      樂觀之余，丁鵬也對智能投顧領(lǐng)域留有一絲謹慎。他認為，現(xiàn)如今智能投顧尚不能夠在我國全面放開。一方面，智能投顧的受眾主要群體是散戶，而散戶并不具備風險承受能力。智能投顧的監(jiān)管還有待于完善，今后一定是只有持牌的機構(gòu)才能提供相應的服務。另一方面，是技術(shù)層面的原因，當今所謂的智能投顧其實是“偽投顧”，這些“偽投顧”只會提供一系列投資方案，但是并沒有提供具體的分配資產(chǎn)策略。此外，個人投資者的紀律性是非常欠缺的。在牛市時，散戶很有可能會完全不聽智能投顧的意見，又回到“追漲”、“殺跌”的慣有操作習慣。

      普通投資者應該選擇什么樣的量化機構(gòu)？

      對于投資者來說，自己運用量化投資策略或許有一定的難度，此時，選擇優(yōu)質(zhì)的量化機構(gòu)顯得尤為重要。一家優(yōu)秀的量化機構(gòu)，一般會有三個特點：

      首先，公司應當有非常完善的底層數(shù)據(jù)集成數(shù)據(jù)，這不僅僅是市面上所能買到數(shù)據(jù)，還要有獨家的數(shù)據(jù)。

      其次，公司必須要有很強大的模型開發(fā)體系，很多模型的生命周期其實很短（往往只有幾個月匹配有效），量化公司要不斷地開發(fā)，必須具備一定的研發(fā)能力。

      再者，是公司的策略組合能力需要十分出色。例如：什么時候用什么策略？量化投資的公司往往需要再行情來之前就要做好準備，提前建倉，絕不能等行情已經(jīng)起來之后，才開始操作。

      所以丁鵬也提醒投資者：在選擇量化公司管理自己的資產(chǎn)的時候一定要擦亮眼睛，優(yōu)中選優(yōu)。丁鵬的訪談視頻歡迎廣大投資者登錄點掌投教網(wǎng)站收看?！爸涝蕉?，風險越小?！包c掌投教也將聘請更多專業(yè)的財經(jīng)大咖為廣大投資普及金融投資中的各種專業(yè)知識和風險防范方法，歡迎大家繼續(xù)關(guān)注點掌投教。

嘉賓介紹

丁鵬 中國量化投資學會理事長 星潮FOF研究院院長

中國量化投資領(lǐng)域的開拓者與奠基者，編著的《量化投資-策略與技術(shù)》，是國內(nèi)第一本有關(guān)量化投資策略方面的教材，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)啟蒙讀物。同時還是《大數(shù)據(jù)金融叢書》主編，截止2016年中，已經(jīng)出版十余本，深刻的推動了金融行業(yè)的發(fā)展。在多家對沖基金擔任顧問，咨詢資金超過500億。擔任“金麟”量化投資與對沖基金年會（系列）主席，‘寬客天下’對沖基金會議（系列）學術(shù)委員會主席，中國量化投資高峰會議（系列）學術(shù)委員，是業(yè)內(nèi)具有崇高威望的專家。

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