“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”，這是每個(gè)投資者耳熟能詳?shù)囊痪湓?。然而，投資到底有哪些風(fēng)險(xiǎn)呢？

在2023年世界投資者周到來之際，點(diǎn)掌投教基地為您一一解析。

投資的風(fēng)險(xiǎn)，是指收益的不確定性，可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了便于投資者理解，我們可將投資風(fēng)險(xiǎn)分為道德風(fēng)險(xiǎn)和正常風(fēng)險(xiǎn)。

投資面臨的真正風(fēng)險(xiǎn)有兩大類：

第一大類，是道德風(fēng)險(xiǎn)，分為五種情形。

第一種，虛假項(xiàng)目、融資詐騙。比如2014年的華融普銀、2015年的e租寶都是這類情形。它們實(shí)際上在收智商稅，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)很好防范，稍微懂些金融知識(shí)，或是多打兩個(gè)電話驗(yàn)證一下，這些風(fēng)險(xiǎn)就能很好地規(guī)避。

第二種，資金被挪作他用。比如一家私募股權(quán)投資基金公司原本是做股權(quán)投資的，發(fā)了一只基金，但禁不住誘惑，拿去做過橋貸款。原本約定期限只有兩個(gè)星期，這筆資金剛剛進(jìn)入對(duì)方企業(yè)賬戶，就被企業(yè)的其他債權(quán)人申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，讓法院把賬戶給凍結(jié)了，之后這家基金公司也就完蛋了。

第三種，自融。自融就相當(dāng)于兒子為父親融資，或者是兄弟為兄弟融資，瘡疤都是經(jīng)過粉飾的，失去了客觀和獨(dú)立性，最終的風(fēng)險(xiǎn)還是會(huì)由投資人來承擔(dān)。

第四種，不公平交易。比如我們熟知的商品期貨，現(xiàn)在中國有鄭州期貨交易所、大連期貨交易所、上海期貨交易所。這種合法的平臺(tái)，是投資者和投資者之間在博弈，平臺(tái)只是制定規(guī)則，收取服務(wù)費(fèi)。而最近一兩年風(fēng)行的現(xiàn)貨投資，則是投資者和平臺(tái)之間在博弈，平臺(tái)可以利用信息不對(duì)稱和規(guī)則的優(yōu)勢(shì)，來調(diào)整價(jià)格收割投資者。

第五種，未盡審慎原則。博一把，是當(dāng)前浮躁的金融行業(yè)中很多機(jī)構(gòu)都有的一種心理。博贏了，功成名就；博敗了，I’m sorry. 未盡審慎原則就是一種道德風(fēng)險(xiǎn)。

第二大類風(fēng)險(xiǎn)，是投資的風(fēng)險(xiǎn)，屬于正常風(fēng)險(xiǎn)。

正常投資風(fēng)險(xiǎn)有四種主要情形。

第一種，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)為到期退出不了，或者需要延期才能退出。比如股權(quán)基金，因?yàn)轫?xiàng)目無法上市，也不能被其它企業(yè)并購，大股東也無力回購，那么基金就無法變現(xiàn)?；蛘呤欠康禺a(chǎn)基金因?yàn)榉孔淤u不出去，沒有回款，基金也無法變現(xiàn)。這類風(fēng)險(xiǎn)化解的方式就是兩點(diǎn)，時(shí)間和價(jià)格。

第二類，市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。比如說抵押物的價(jià)值縮水，或者是股票的價(jià)格下跌，這些風(fēng)險(xiǎn)都可能導(dǎo)致本金虧損。

第三種，管理能力和水平不夠?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)。金融就是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，如果金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控合規(guī)不到位、流程不嚴(yán)謹(jǐn)，都可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)被騙，或者發(fā)生其它經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)。

第四種，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在投資過程中，被投的企業(yè)會(huì)面臨各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，這里面有很多防不勝防的因素。金融機(jī)構(gòu)只愿意貸款給大企業(yè)也是因?yàn)榇笃髽I(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。對(duì)于很多中小企業(yè)或者是創(chuàng)新型企業(yè)來說，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)非常常見。

知道越多，風(fēng)險(xiǎn)越小。一方面，投資者可以通過金融知識(shí)學(xué)習(xí)，規(guī)避、控制、分散投資風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，投資者要客觀了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與這個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)屬性是否匹配。