“你就告訴我買(mǎi)哪個(gè)能漲吧！”、“這個(gè)票行不行，幫我看看”……一些初入市場(chǎng)的投資者，對(duì)股市投資的認(rèn)知往往簡(jiǎn)單粗暴，急切地想知道答案。阿牛智投創(chuàng)始人毛羽表示，沒(méi)有人可以百分百準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)答案。投資者知道影響股價(jià)的核心原因才能夠在市場(chǎng)上如魚(yú)得水、持續(xù)成長(zhǎng)。

       A股30年的投資經(jīng)歷中，毛羽總結(jié)了影響股價(jià)的三大核心要素：情緒、資金、價(jià)值。

       情緒

       毛羽表示，市場(chǎng)情緒是所有參與者情緒的疊加，對(duì)做短線有用。比如在大家情緒都很悲觀的時(shí)候，可能它反彈的機(jī)會(huì)就來(lái)了，大家情緒很亢奮的時(shí)候，調(diào)整也隨之而來(lái)。統(tǒng)計(jì)A股每年這樣的情緒機(jī)會(huì)有三十到四十次，A股1000多個(gè)指數(shù)、板塊中，利用情緒拐點(diǎn)進(jìn)行短線交易總體有效性在60%以上，屬于確定性相對(duì)較高的方法。

       毛羽表示，很多人喜歡做短線，但把握不準(zhǔn)，往往短線做成長(zhǎng)線，長(zhǎng)線做成了貢獻(xiàn)。所以，要注意把握情緒的機(jī)會(huì)拐點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)拐點(diǎn)，這是市場(chǎng)上成千上萬(wàn)投資者博弈出來(lái)的，也符合逆向交易的基本法則。

       情緒交易要靠贏面去賺錢(qián)。毛羽提醒投資者，千萬(wàn)不要期望短線交易百發(fā)百中，用AI機(jī)器模擬都做不到。高手不是百戰(zhàn)百勝，只是比平均勝率高。

       資金

       資金是影響趨勢(shì)的最大因素，但不是所有的股票或板塊都適合于趨勢(shì)投資。毛羽表示，趨勢(shì)主要是由資金推動(dòng)形成的，但市場(chǎng)有的股票或板塊受資金人為干擾影響比較大。比如上證指數(shù)受大盤(pán)股影響、滬深300指數(shù)受超大盤(pán)影響，對(duì)市場(chǎng)的反映已經(jīng)失真。這就需要一個(gè)中立指數(shù)，涵蓋全市場(chǎng)所有股票，同時(shí)剔除資金對(duì)個(gè)別股票和板塊的過(guò)度影響，毛羽和他的團(tuán)隊(duì)因此開(kāi)發(fā)了點(diǎn)掌全指。他表示，在市場(chǎng)上，思想、數(shù)據(jù)、交易方法越獨(dú)立，就越可能戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

點(diǎn)掌全指

來(lái)源：阿牛智投

       從點(diǎn)掌全指來(lái)看，一年的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)有六七次，抓住了這些趨勢(shì)性的上漲，回避了趨勢(shì)性的下跌，一年的模擬收益16%，而同期上證指數(shù)下跌1.7%。毛羽表示，趨勢(shì)交易是A股主流交易，也是避險(xiǎn)的重要方式。

       價(jià)值

       很多股民樂(lè)于追逐熱點(diǎn)，熱點(diǎn)往往很短，被拉高后下跌常常又快又狠，很多人因此不幸地成為“韭菜”。毛羽表示，絕大部分人看得到的叫熱點(diǎn)，看不到的才是價(jià)值。價(jià)值風(fēng)口可以很長(zhǎng)，比如互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口延續(xù)20年，但沒(méi)有幾個(gè)人能站上風(fēng)口、真正抓到價(jià)值。

       有股民表示，為什么自己做價(jià)值投資都是虧的？毛羽表示，你認(rèn)為的價(jià)值投資可能不是真正的價(jià)值投資。比如80%增長(zhǎng)率是不是比40%增長(zhǎng)率更好呢？經(jīng)過(guò)大量的數(shù)據(jù)實(shí)測(cè)發(fā)現(xiàn)，一個(gè)公司每年只要保持20-40%持續(xù)增長(zhǎng)，它的股價(jià)就會(huì)“上天”。因此，對(duì)于價(jià)值投資理解，要經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)。

 估值提升指數(shù)

來(lái)源：點(diǎn)掌財(cái)經(jīng)

       以“中特估”為例，毛羽表示，估值體系放之全球皆準(zhǔn)。估值不是靜態(tài)的，一家公司的估值提升才能帶來(lái)股價(jià)的中長(zhǎng)期上漲。阿牛智投特別設(shè)立了一個(gè)估值提升指數(shù)，就是把估值提升的所有公司放在一起做個(gè)組合，可以看到它的趨勢(shì)是不斷向上的，大幅跑贏中證500指數(shù)。“中特估”用一句話來(lái)理解，就是企業(yè)估值在不斷提升。毛羽提醒投資者，千萬(wàn)不要靜態(tài)看估值，要看估值空間是否提升，企業(yè)的空間不斷提升才會(huì)有后面股價(jià)的持續(xù)上漲。

       股市中有很多通識(shí)性的原理，投資者往往看不到，也不理解。毛羽表示，價(jià)值投資是三種投資方法中最難的，也是最有效的。后續(xù)的直播，他會(huì)繼續(xù)給投資者講解價(jià)值投資的那些事兒。