在股市中流傳著這么一句話，如果沒有經(jīng)歷過一輪牛熊，都不能叫做資深股民。中金財富資深投顧金昭認(rèn)為這個過程確實只有經(jīng)歷了才會有更深的感悟。金昭入行十幾年，經(jīng)歷了兩三輪牛熊轉(zhuǎn)換，今天我們就請金昭聊聊投資這些事兒。

       金昭，擅長挖掘上市公司基本面信息，把握行業(yè)的投資機(jī)會。對于風(fēng)險偏好是厭惡型的，但是往往能很好地控制風(fēng)險。談起當(dāng)初為什么入行，金昭說自己一直比較喜歡投資，當(dāng)時投資的范圍有限，而他會在在自己能力范圍內(nèi)都會盡可能參與。

       發(fā)現(xiàn)內(nèi)在必然規(guī)律，從中獲取回報。

       金昭認(rèn)為財富的回報實際來自于貨品的供需關(guān)系，還有投資者對它的長期看好，任何東西有價值才會兌換未來的價格。金昭表示他的投資是以價值投資為核心的，并且他認(rèn)為賺錢賺的是預(yù)期差，想在別人之前才能賺到錢。從小白到專業(yè)的投資者，金昭認(rèn)為要不斷抽絲剝繭，發(fā)掘其內(nèi)在是偶然存在還是必然關(guān)系，當(dāng)發(fā)現(xiàn)有東西是長期存在并且合理的，未來的某一時間還會重復(fù)的發(fā)生，就可以從中獲取回報。

       例如在2020年一季度市場大跌，漲得最好的股票都有一個共性，它們的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增速，企業(yè)的優(yōu)勢也是最強(qiáng)的，這些有核心競爭力的企業(yè)就證明了稀缺性。金昭表示市場是很奇怪的，沒有人可以琢磨得透徹，投資者應(yīng)該找到里面的規(guī)律然后利用它，利用市場的情緒幫助自己賺錢，而不是每天追著個股追漲殺跌。

       金昭表示市場的情緒不會跌破它原來的邏輯，例如茅臺，作為“稀缺品”，只有茅臺生產(chǎn)的才是茅臺酒，除了暴利還有自己的零售渠道優(yōu)勢，并且茅臺還有文化注入內(nèi)涵，那么茅臺的核心競爭力不會消失。即使因為市場原因股票下跌，企業(yè)經(jīng)營也不會發(fā)生天翻地覆的變化。金昭強(qiáng)調(diào)不要把短期的市場行為變成影響投資結(jié)局的籌碼。

       不能用一個指標(biāo)把市場說清楚

       金昭認(rèn)為不能只看基本面因子，比如市盈率（PE）代表靜態(tài)的價格，并不能代表未來的股價是否會上漲。例如一只股票估值是在20倍到40倍之間徘徊，但現(xiàn)在估值已經(jīng)40倍了，那么現(xiàn)在股價靜態(tài)已經(jīng)不便宜了，但這并不代表不能上漲，動態(tài)還是有可能會上漲，當(dāng)前的股價可以漲起來也可以看出后面會有預(yù)期。   

       金昭表示不能用一個指標(biāo)把市場說清楚，市場并不是一加一等于二的概述。在資本市場，一家公司的業(yè)績持平但股價卻在上漲，也是在透支未來的預(yù)期，這同時也是風(fēng)險點。

       控制風(fēng)險、讓資產(chǎn)長期增值是最重要的事

       每個人的交易體系是不一樣的，金昭認(rèn)為這就像看到紅綠燈后每個人踩剎車的習(xí)慣不同，有的人喜歡看到黃燈就踩剎車，而有的人喜歡快到線了再踩剎車。金昭表示無論是左側(cè)交易還是右側(cè)交易，在資產(chǎn)增值的過程中，如何把資產(chǎn)風(fēng)險控制住，讓資產(chǎn)形成長期的增值，這才是投資者最應(yīng)該考慮的問題。

       金昭表示投資如果是長期投資的話，買入板塊的龍頭是沒有問題的，但從交易層面來說，有些交易是和指數(shù)波動有關(guān)的，有些交易是和成交量有關(guān)的，每個體系是不同的。

       金昭認(rèn)為作為投資而言，擇時沒有那么重要。一個政策的出臺肯定會對市場造成影響，如果要判斷時間點投資太難了。金昭表示如果想要在投資的道路上長期賺錢，盡量把擇時降低權(quán)重，把挖掘好的公司和便宜的價格放在重點。