量化的原理，可以通過(guò)生活來(lái)理解

——點(diǎn)掌投教專訪啟態(tài)投資杜平

      在普通投資者眼中，量化是個(gè)很深?yuàn)W的東西，甚至對(duì)量化的原理都不是很理解。其實(shí)，量化并沒(méi)有想象的那么復(fù)雜，量化的原理可以用日常生活中的情況描述。

      點(diǎn)掌投教特邀啟態(tài)投資CEO、創(chuàng)始人——杜平，一起閑談量化的原理。

      做量化投資，先要理解其原理

      在日常生活中，已經(jīng)出現(xiàn)了很多人工智能替代人力的情況，比如在一些比較狹隘的領(lǐng)域，限制條件比較單一，那么機(jī)器可以做的更好。比如下圍棋，只要讓機(jī)器做識(shí)別的工作，將所有的棋譜都學(xué)會(huì)，那么就完全可以替代人力進(jìn)行工作。

      其實(shí)量化也相當(dāng)于人工智能，用平時(shí)生活中的例子來(lái)理解，比如在溫度很高的情況下，人類回到家第一件事可能是打開空調(diào)，接下來(lái)可能從冰箱里去拿一個(gè)飲料，量化的話，就是通過(guò)這種日積月累的數(shù)據(jù)進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的統(tǒng)計(jì)，那么后面再遇到天很熱，主人回來(lái)的時(shí)候，就可以自動(dòng)幫把空調(diào)打開，然后機(jī)器人自動(dòng)將飲料端過(guò)來(lái)。這其中的原理就是做用戶行為的一個(gè)記錄，然后把其中的邏輯發(fā)掘，等接下來(lái)再次觸發(fā)同樣條件的時(shí)候，就會(huì)自動(dòng)執(zhí)行指令，這其實(shí)也是量化的原理。

      感情色彩，是攻破人工智能的難點(diǎn)

      在以上所說(shuō)的這些比較固定的領(lǐng)域和應(yīng)用中，機(jī)器能夠做的比人類更好，有著明顯的優(yōu)越性。但是對(duì)于人工智能而言，最難攻破的一點(diǎn)就是情緒的變化，它沒(méi)有感情色彩，而在將來(lái)的機(jī)器人中，就會(huì)加入一種感情色彩在里面。

      因?yàn)槿斯ぶ悄艿闹饕康氖侨ヌ娲耍谌伺c人的交流于溝通中，人類都是有著情緒的變化，這就需要機(jī)器能夠在面對(duì)人類不同情緒的時(shí)候，更加真實(shí)的將機(jī)器自身的情緒傳達(dá)給對(duì)方。而這是比較復(fù)雜的系統(tǒng)，未來(lái)還有很長(zhǎng)的路要走。

      而對(duì)于機(jī)器有了感情后，未來(lái)機(jī)器人打敗人類的說(shuō)法，杜平認(rèn)為這是不可能的。因?yàn)槿祟惖膬?yōu)勢(shì)在于創(chuàng)造性，那些非例行的創(chuàng)造性工作，機(jī)器是做不到的，機(jī)器能做的是那些事務(wù)性的工作。

      巴菲特的理念，也符合量化的思想

      很多人都說(shuō)巴菲特不做量化，確實(shí)，巴菲特做的價(jià)值投資看似和量化并沒(méi)有關(guān)系，但是他也并不是與量化形成對(duì)立關(guān)系。杜平認(rèn)為，巴菲特的價(jià)值投資，看重公司基本面，這樣的理念都是符合量化的思想。

      價(jià)值投資看重的就是公司股價(jià)的安全性，就是護(hù)城河的理念，這樣的理念就是可以把一直股票當(dāng)作債券那樣去持有。而量化在設(shè)計(jì)金融模型的時(shí)候，同樣需要有這樣的思想，一定要有安全邊際，能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利，量化追求的并不是利潤(rùn)最大化，而是將利潤(rùn)平均化。

      在量化選股方面，杜平透露了三個(gè)重要因素。第一是業(yè)績(jī)的確定性，或者超預(yù)期的確定性，第二是估值，第三是交易的時(shí)機(jī)。很多白馬股，業(yè)績(jī)確實(shí)有比較好的確定性，但是有些并不具有估值上的優(yōu)勢(shì)，所以這也會(huì)在量化選股中被剔除。時(shí)機(jī)就是通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境去判斷，在量化模型認(rèn)為在合適的時(shí)間進(jìn)行確定性較大的操作，這些就是杜平量化的邏輯。

嘉賓介紹

杜平  啟態(tài)投資CEO/創(chuàng)始人

上海交通大學(xué)模式識(shí)別和智能系統(tǒng)專業(yè)博士，北京大學(xué)軟件與微電子學(xué)院碩士研究生導(dǎo)師，復(fù)旦大學(xué)軟件學(xué)院金融信息化專業(yè)學(xué)術(shù)顧問(wèn)。曾擔(dān)任微軟亞洲工程院主管項(xiàng)目經(jīng)理，英特爾中國(guó)軟件中心高級(jí)軟件工程師、項(xiàng)目經(jīng)理、高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)理等職。在人工智能領(lǐng)域，信號(hào)處理等領(lǐng)域擁有9項(xiàng)國(guó)際專利，在國(guó)內(nèi)外專業(yè)期刊上發(fā)表了10多篇學(xué)術(shù)論文。

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